內容簡介:
財報解讀是一場投資生死戰,爭的是--你的財務自由!

在虛飾誤導的財經資訊背後,有人等著賺走你的錢!
正確運用財務分析工具,正是你最佳的防禦,
別忘了,你要的是「取之不盡、用之不竭」的財務自由人生!

台灣大學會計系教授  劉順仁
政治大學地政系教授  張金鶚
獵豹財務長      郭恭克
財經作家       王伯達 暨各大系所教授 強力推薦!

 財務報表在投資上是無往不利的好用工具,只是往往被有心人拿來當作殲滅投資人的武器。投資人若想在投資理財這個戰場上繼續生存,且賺取長期獲利,就必須用正確的財務觀念,去戰勝那些被加工過的「虛偽專業」。
 除了基本的財報常識,一顆自由的心更是追求財務自由的最佳武器--能夠冷靜解讀媒體與業者的「行銷話術」,能夠自行解讀財務報表上所蘊藏的先機和危機,能夠用專業的財務知識拋開以前被媒體洗腦的錯誤觀念,就是所謂的「自由理財之心」。

看了就會,好學易懂,你可以自己解讀財務報表!
立刻練就獨立判斷的眼光,踏上投資的光明路:

*搞懂現金流量表
財務報表中最具防禦能力的就是現金流量表,它助你窺探上市公司不尋常的舉動,避開令人不舒服、不信任的公司。

*活用財務分析的進階討論
財務報表是看穿上市櫃公司體質的照妖鏡,它助你拆解台灣股市粉飾財報的伎倆,更助你戰勝自己的投資心魔!


作者簡介:
專業作家。台大經濟系畢業,歷任外商銀行外匯交易員、中小企銀債券交易員、泛亞銀行襄理、大眾證券自營部副總、創投業合夥人,累積逾20年的投資經驗。
 2006年4月起,經營「黃國華耕讀筆記」部落格,累積四千萬人次瀏覽。在網路上耕讀不輟,暢銷著作更是不斷,包括:
財經書:《總幹事的投資筆記》《交易員的靈魂》《收盤後的人生》《空手的勇氣》《我願意為你解盤?!》《鈔票的重量》。
生活、閱讀、旅行書:《人生遊記(一)當自己的導遊》《人生遊記(二)Book of My Days》《人生遊記(三)我的書房風景》不只是旅行》《耕讀狂想曲》(合著)。

  小說:《金色巨塔》《台北金融物語首部曲:內線國度》《台北金融物語二部曲:金控迷霧》《台北金融物語:內線國度No1、No2、No3》《潘朵拉商人》。

  部落格:黃國華耕讀筆記www.wretch.cc/blog/bonddealer

內文試閱:
財務分析之敵我意識

讓人生變得更好,比改變它還要重要一百倍。
—《REPLAY》

財務分析最大的功能在於防弊,它也是防止自己買到爛股的最佳工具,這種方法不一定會幫投資人得分,但正確的財務分析絕對會幫投資人「降低失分」,一如棒球場上的投手,投手無法幫球隊得分,但投手卻可以殲滅敵人。
難道投手無法幫球隊得分,所以就不重要了嗎?非也,一支棒球隊中最重要的,莫過於投手了,我從來沒看過一支投手陣容不整齊的隊伍可以打到冠軍賽的,但我卻經常看到一支攻擊力不強的球隊榮登大聯盟冠軍。
投手要消滅的是對手的打擊能力,那麼財務分析這種工具的主要敵人是誰?
(一)投資人心魔
(二)財經媒體
(三)金融業

沒錯!投資人在選股與買賣上的敵人除了自己之外,就是媒體與金融業。媒體靠廣告為生,財經媒體上刊登大部分有關投資或股市的新聞,若不是上市公司發布的(如某公司曾經發布過假外資報告的新聞稿),就是有心人士的文章,如所謂的投資大師,他們和上市公司串連,私下拿了一些承銷中的股票或債券,或事先買進一些股票,然後靠自己在媒體的影響力去吹捧並吸引投資人進場追價,如此一來這些大師們就可以順利地把個股出脫,並賺取差價。
或許大家會認為,現在民智已開,怎麼可能會相信媒體大師在媒體上那些破綻百出的謊言呢?坦白告訴大家,就是有,而且還相當多。
在台灣,只要是刊登在媒體上的任何訊息,少則數萬、多則上百萬人相信,而且不相信者幾希,除非專業度足夠、親身目睹這些金融詐騙過程、且還天生帶點反骨與懷疑個性的人,才能對虛偽的財經媒體報導免疫。
至於金融業,那更不用說了,金融業想要賺的是客戶的手續費,所以他們的立場是積極鼓勵「死多頭、買賣頻繁、資產配置」,反正金融業的目的就是希望能將投資人的資金,透過不停的買賣而「洗」到自己或業務員的荷包裡。所以像我這種鼓吹「減少投資頻率」的人,是多麼不受歡迎。

財務報表中最具防禦能力的是「現金流量表」,該表可以經由拆解,去窺探出上市公司的奇怪舉動。注意,這裡所謂的奇怪,並非一定有掏空或財報不實的問題。財務分析防弊其實很簡單,其主要的精神就是把上市公司當成「賊」,只要她們的報表上讓投資人感到一些不舒服或露出一些破綻,自然就不用再去理會,更不用再花錢去投資。
現金流量表乃是以現金的流入與流出,彙總說明企業在特定期間之營業、投資及融資的活動;其主要目的在於提供企業在特定期間現金收支之資訊,次要目的則在提供該期間之投資活動及融資活動之資訊。具體而言,現金流量表能幫助投資人及債權人評估企業:
(一)未來產生淨現金流入之能力
(二)償還負債及支付股利的能力,以及向外界融資之需要;
(三)本期損益與營業活動所產生現金流量之差異原因;
(四)本期現金與非現金之投資及融資活動,對財務狀況之影響。

由於現金流量表涵蓋了企業最主要的三大活動:營業、投資、理財的現金流入流出狀況,所以看現金流量表很能明白的看出這三大活動的成果,也因此它是最重要、最基礎的分析資料。現金流量表的精神在於「公司的現金流向何處與來自何方」,當然,現在上市公司編織甚至粉飾報表的功力非常高明,要從表上去了解流向是不太容易的,但是我們可以搭配一般的簡易會計知識與產業企管知識,去一一分析,起碼可以做到「感覺怪怪的公司就別投資」的程度。

現金流量表分成三項:來自營運的現金、來自理財的現金、來自投資的現金等三大項,一家公司的種種行為,基本上是靠資金週轉而產生,以往經常聽過黑字(就是有盈餘,反之赤字就是虧損)倒閉的情況,也就是,即使一家賺錢的公司,也會因週轉不靈而陷入財務危機的。
本篇將會一一介紹三大現金流量:營業活動現金、投資活動現金,以及理財活動現金。

資料來源:http://www.taaze.tw/sing.html?pid=11304782899